Vendor Due Diligence — Käufer-Fragen vorwegnehmen
Vendor Due Diligence: Vendor-DD-Report für M&A-Verkaufsprozesse. Finanz-, Steuer-, Recht-, Operations-Analyse — käufer-relevant strukturiert.
Vendor Due Diligence (VDD) ist der Verkäufer-DD-Report — die strukturierte Aufarbeitung aller Käufer-relevanten Themen vor der Käufer-DD. PITCH & PAPER strukturiert VDD-Reports nach dem Standard internationaler M&A-Berater: Finanzen (Quality of Earnings), Steuern, Recht, Operations, IT, HR, Markt und Wettbewerb. Ergebnis: ein DD-Bericht, der Käufer-Fragen vorwegnimmt und den Verkaufsprozess beschleunigt. Eine sauber strukturierte VDD beschleunigt den Verkaufsprozess deutlich, weil Käufer-Anwälte und -Berater weniger Lücken zu schließen haben.
Was ein vollständiger VDD-Bericht enthält
Erstens: Quality of Earnings — Bereinigung der GuV um Sondereffekte (EBITDA-Bereinigung, Working-Capital-Normalisierung). Zweitens: Steuer-Audit — offene Steuer-Themen, Verlustvorträge, Verrechnungspreis-Themen, mögliche Betriebsprüfungs-Risiken.
Drittens: Recht — Gesellschaftsverträge, Schlüsselverträge, IP-Status, laufende Rechtsstreitigkeiten, Compliance-Status. Viertens: Operations — Prozess-Abhängigkeiten, Schlüssel-Lieferanten, Kunden-Konzentration, IT-Infrastruktur. Fünftens: HR — Führungs-zentrale Rollen, Key-Person-Risiken, Vergütungs-Strukturen, Pensionsverpflichtungen. Sechstens: Markt-Position — Marktanteil, Wettbewerber, Wachstumstreiber, Risiken. Siebtens: Synergie-Argument für strategische Käufer.
Warum Vendor Due Diligence den Verkaufsprozess beschleunigt
Käufer-Vertrauen. Ein VDD-Report durch unabhängigen Berater (Big-4-Stil) signalisiert Käufer-Vertrauen — die Themen sind aufgearbeitet, die Risiken sind transparent.
Käufer-DD-Beschleunigung. Käufer-Diligence dauert oft 6-12 Wochen. Mit VDD-Report kann sie auf 4-8 Wochen verkürzt werden, weil viele Themen bereits dokumentiert sind.
Verkaufs-Multiplikator. Saubere VDD kann zu höheren Multiples beitragen — Käufer zahlen für niedrigeres DD-Risiko mehr.
Mehrere Käufer-Prozesse. In Auktions-Prozessen mit mehreren Käufern verhindert VDD, dass jeder Käufer eigene tiefe Diligence treiben muss — das wiederum erhöht Wettbewerbs-Druck und Multiplikator.
Wichtig: PITCH & PAPER strukturiert die VDD und übernimmt Aufbereitung. Die spezifische Steuer-DD durch Steuerberater und Recht-DD durch M&A-Anwalt müssen parallel laufen — diese Themen erfordern Berufs-Zertifizierungen.
Methodik und Differenzierung von PITCH & PAPER
VDD-Reports aus Standard-M&A-Beratung haben oft drei Schwächen: zu viel Boilerplate, zu wenig Käufer-Perspektive, zu wenig Synergie-Argumentation. PITCH & PAPER arbeitet aus Käufer-Sicht: was sind die Top-5-Risiken, die ein Käufer erkennen wird? Wie sind sie zu adressieren?
Der Synergie-Argument-Block wird strategisch aufgebaut: für strategische Käufer (Wettbewerber, Konzerne mit Wachstumsstrategie) andere Synergien als für Finanzinvestoren. PITCH & PAPER passt das Wertversprechen an die Käufer-Klasse an.
Was die Tiefen-Stufen konkret abdecken
PITCH & PAPER bietet jeden Service in drei Tiefen — Basis, Referenz, Opus. Die folgenden Bausteine entscheiden, welche Tiefe Sie brauchen:
Quality of Earnings. Basis: GuV-Bereinigung · Referenz: Inkl. Working-Capital-Normalisierung · Opus: Inkl. Run-Rate-EBITDA.
Steuer- und Recht-Block. Basis: Status-Übersicht · Referenz: Risiko-Matrix · Opus: Inkl. Steuerberater-/Anwalts-Schnittstelle.
Operations & IT. Basis: Prozess-Übersicht · Referenz: Inkl. Schlüssel-Abhängigkeiten · Opus: Inkl. Datenraum-Aufbau.
HR & Schlüssel-Personen. Basis: Org-Chart · Referenz: Inkl. Key-Person-Risiko · Opus: Inkl. Retention-Plänen.
Synergie-Argument. Basis: Standard · Referenz: Käufer-Klassen-spezifisch · Opus: Inkl. Modellierung pro Käufer-Profil.
Welche Tiefe für Ihr Vorhaben passt, klären wir in der kostenlosen Ersteinschätzung — Faustregel: Basis für interne Anlässe, Referenz für externe Standardprüfung, Opus für hohe Adressaten-Erwartung (Investoren, Behörden, formaler Audit).
Vendor Due Diligence — Typische Anlässe
Vendor Due Diligence — in drei Tiefen
Klare Orientierung ohne Preisdruck. Jede Tiefe liefert ein vollständiges Ergebnis.
| Merkmal | Basis | Referenz | Opus |
|---|---|---|---|
| Quality of Earnings | GuV-Bereinigung | Inkl. Working-Capital-Normalisierung | Inkl. Run-Rate-EBITDA |
| Steuer- und Recht-Block | Status-Übersicht | Risiko-Matrix | Inkl. Steuerberater-/Anwalts-Schnittstelle |
| Operations & IT | Prozess-Übersicht | Inkl. Schlüssel-Abhängigkeiten | Inkl. Datenraum-Aufbau |
| HR & Schlüssel-Personen | Org-Chart | Inkl. Key-Person-Risiko | Inkl. Retention-Plänen |
| Synergie-Argument | Standard | Käufer-Klassen-spezifisch | Inkl. Modellierung pro Käufer-Profil |
Die konkrete Tiefe wird in der Ersteinschätzung gemeinsam festgelegt.
Häufige Fragen zu Vendor Due Diligence
Wann sollte mit Vendor Due Diligence begonnen werden?
Wer erstellt typischerweise den VDD-Report?
Was kostet ein Vendor-Due-Diligence-Report?
Brauche ich VDD bei Nachfolge-Verkauf?
Was passiert, wenn die VDD kritische Themen aufdeckt?
Offizielle Quellen und Programm-Eigentümer
Direktlinks zu den verbindlichen Rahmendokumenten und Aufsichtsstellen.
Wenn der Anlass real ist, sollte die Unterlage es auch sein.
Beschreiben Sie kurz den Anlass und Adressaten. Danach ist klar, welche Tiefe sinnvoll ist.
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