Information Memorandum erstellen — Für M&A- und Verkaufsprozesse

Was ein Information Memorandum im M&A-Prozess leistet

Nach der anonymen Teaser-Phase ist das Information Memorandum die erste vollständige Einsicht für Interessenten. Es entsteht meist nach Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA) und dient drei Funktionen:

Informationsbasis für Kaufinteressenten. Strategie, Marktposition, Finanzlage, Organisation, Stakeholder — alles Wesentliche in einem Dokument.

Argumentationsgerüst für Ihren M&A-Berater. Das IM ist die Referenz in allen Gesprächen, Management-Präsentationen und LOI-Verhandlungen.

Filter für ernsthafte Käufer. Nur wer das IM genau gelesen hat und substantielle Nachfragen stellt, ist ernsthaft am Kauf interessiert. Das IM ist damit Gesprächsqualifizierer und Zeitschutz.

Ein gutes IM schafft Vertrauen durch Transparenz — ohne Wettbewerbsdaten preiszugeben. Es zeigt Stärken ehrlich, benennt Risiken offen (die in der DD ohnehin erscheinen) und positioniert das Unternehmen in seiner besten, aber nicht geschönten Form.

Aufbau eines belastbaren Information Memorandums

Executive Summary. Kernbotschaft, Unternehmensprofil, Kennzahlen auf einer Seite — was ein Käufer in 60 Sekunden verstehen muss.

Unternehmensprofil. Geschichte, Rechtsform, Standorte, Organigramm, Gesellschafterstruktur.

Geschäfts­modell. Produkte, Dienstleistungen, Value Proposition, Kundensegmente, Vertriebskanäle.

Markt und Wettbewerb. Marktdefinition, Marktgröße, Wachstumstreiber, Wettbewerbsposition, Markteintrittsbarrieren.

Finanzlage. GuV-, Bilanz- und Cashflow-Übersicht der letzten drei Jahre, Kennzahlen, normalisiertes EBITDA, Forecast.

Operations. Produktion, Supply Chain, IT, Qualitätssicherung, Nachhaltigkeit.

Personal. Headcount, Managementstruktur, Key Employees, Arbeitsverhältnisse.

Rechtliches und Compliance. Wesentliche Verträge, IP-Portfolio, Genehmigungen, offene Rechtsstreitigkeiten.

Strategische Perspektive. Wachstumsoptionen, Synergie-Potenziale, Investitionsbedarfe.

Transaktionsparameter. Verkaufsgrund, Transaktionsstruktur, Zeitplan, Ansprechpartner.

Anhang. Key Financials, Organigramm, Produktportfolio, Kundenliste (anonymisiert falls nötig).

Die Rolle von PITCH & PAPER im M&A-Prozess

PITCH & PAPER ist weder M&A-Berater noch Steuerberater noch Wirtschaftsprüfer. Wir sind ein Dokumentenstudio: Wir strukturieren, formulieren und gestalten das Information Memorandum auf Basis Ihrer fachlichen Inputs und der Einschätzung Ihres M&A-Teams.

Typisches Setup: Sie arbeiten mit einem M&A-Berater oder Investment-Banker, der den Prozess steuert, Käufer identifiziert und die Verhandlung führt. Ihr Wirtschaftsprüfer liefert die geprüften Zahlen, Ihr Steuerberater die steuerliche Einordnung, Ihr Anwalt die vertragsrechtliche Begleitung.

PITCH & PAPER übernimmt, was in diesem Team typischerweise ungern bearbeitet wird: die Strukturarbeit, die Formulierung, das Layout, die Konsistenzsicherung und die Übersetzung unterschiedlicher Expertensprachen in ein kohärentes Dokument, das Käufer wirklich lesen können.

Diskretion ist dabei Grundvoraussetzung. Wir unterzeichnen projektspezifische NDAs und stimmen uns eng mit Ihrem M&A-Berater ab.

Ablauf — Von der Entscheidung zum versandfähigen IM

Phase 01 — Einordnung. Transaktionsziel (Voll-, Teil- oder Minderheitsverkauf), Käuferprofil (strategisch vs. finanziell), Zeitplan, bestehende Materialien sichten. Abstimmung mit M&A-Berater und Rechnungslegung.

Phase 02 — Architektur. Gliederung festlegen, Datenraum-Bezüge definieren, sensible Informationen identifizieren (Anonymisierungsregeln), Interviewplan mit Management aufbauen.

Phase 03 — Ausarbeitung. Kapitel erarbeiten, Grafiken erstellen, Financials-Snapshots verdichten, strategische Argumentation schärfen, Iterationen mit M&A-Team.

Phase 04 — Übergabe. Konsistenzprüfung, NDA-konforme Anonymisierung, Layout finalisieren, Übergabe als hochwertiges PDF (gegebenenfalls in deutscher und englischer Fassung).