Information Memorandum erstellen — Für M&A- und Verkaufsprozesse

Was ein Information Memorandum im M&A-Prozess leistet

Nach der anonymen Teaser-Phase ist das In­for­ma­ti­on Me­mo­ran­dum die erste voll­stän­di­ge Einsicht für In­ter­es­sen­ten. Es entsteht meist nach Un­ter­zeich­nung einer Ver­trau­lich­keits­ver­ein­ba­rung (NDA) und dient drei Funk­tio­nen:

In­for­ma­ti­ons­ba­sis für Kauf­in­ter­es­sen­ten. Strategie, Markt­po­si­ti­on, Fi­nanz­la­ge, Or­ga­ni­sa­ti­on, Stake­hol­der — alles We­sent­li­che in einem Dokument.

Ar­gu­men­ta­ti­ons­ge­rüst für Ihren M&A-Berater. Das IM ist die Referenz in allen Ge­sprä­chen, Manage­ment-Prä­sen­ta­tio­nen und LOI-Ver­hand­lun­gen.

Filter für ernst­haf­te Käufer. Nur wer das IM genau gelesen hat und sub­stan­zi­el­le Nach­fra­gen stellt, ist ernsthaft am Kauf in­ter­es­siert. Das IM ist damit Ge­sprächs­qua­li­fi­zie­rer und Zeit­schutz.

Ein gutes IM schafft Vertrauen durch Trans­pa­renz — ohne Wett­be­werbs­da­ten preis­zu­ge­ben. Es zeigt Stärken ehrlich, benennt Risiken offen (die in der DD ohnehin er­schei­nen) und po­si­tio­niert das Un­ter­neh­men in seiner besten, aber nicht ge­schön­ten Form.

Aufbau eines belastbaren Information Memorandums

Executive Summary. Kern­bot­schaft, Un­ter­neh­mens­pro­fil, Kenn­zah­len auf einer Seite — was ein Käufer in 60 Sekunden verstehen muss.

Un­ter­neh­mens­pro­fil. Ge­schich­te, Rechts­form, Standorte, Or­ga­ni­gramm, Ge­sell­schaf­ter­struk­tur.

Geschäfts­modell. Produkte, Dienst­leis­tun­gen, Value Pro­po­si­ti­on, Kun­den­seg­men­te, Ver­triebs­ka­nä­le.

Markt und Wett­be­werb. Markt­de­fi­ni­ti­on, Markt­grö­ße, Wachs­tums­trei­ber, Wett­be­werbs­po­si­ti­on, Markt­ein­tritts­bar­rie­ren.

Fi­nanz­la­ge. GuV-, Bilanz- und Cashflow-Übersicht der letzten drei Jahre, Kenn­zah­len, nor­ma­li­sier­tes EBITDA, Forecast.

Ope­ra­ti­ons. Pro­duk­ti­on, Supply Chain, IT, Qua­li­täts­si­che­rung, Nach­hal­tig­keit.

Personal. Headcount, Manage­mentstruktur, Key Employees, Ar­beits­ver­hält­nis­se.

Recht­li­ches und Compliance. We­sent­li­che Verträge, IP-Portfolio, Ge­neh­mi­gun­gen, offene Rechts­strei­tig­kei­ten.

Stra­te­gi­sche Per­spek­ti­ve. Wachs­tums­op­tio­nen, Synergie-Po­ten­zia­le, In­ves­ti­ti­ons­be­dar­fe.

Trans­ak­ti­ons­pa­ra­me­ter. Ver­kaufs­grund, Trans­ak­ti­ons­struk­tur, Zeitplan, An­sprech­part­ner.

Anhang. Key Fi­nan­cials, Or­ga­ni­gramm, Pro­dukt­port­fo­lio, Kun­den­lis­te (an­ony­mi­siert falls nötig).

Die Rolle von PITCH & PAPER im M&A-Prozess

PITCH & PAPER ist weder M&A-Berater noch Steu­er­be­ra­ter noch Wirt­schafts­prü­fer. Wir sind ein Do­ku­men­ten­stu­dio: Wir struk­tu­rie­ren, for­mu­lie­ren und gestalten das In­for­ma­ti­on Me­mo­ran­dum auf Basis Ihrer fach­li­chen Inputs und der Ein­schät­zung Ihres M&A-Teams.

Typisches Setup: Sie arbeiten mit einem M&A-Berater oder Investment-Banker, der den Prozess steuert, Käufer iden­ti­fi­ziert und die Ver­hand­lung führt. Ihr Wirt­schafts­prü­fer liefert die geprüften Zahlen, Ihr Steu­er­be­ra­ter die steu­er­li­che Ein­ord­nung, Ihr Anwalt die ver­trags­recht­li­che Be­glei­tung.

PITCH & PAPER übernimmt, was in diesem Team ty­pi­scher­wei­se ungern be­ar­bei­tet wird: die Struk­tur­ar­beit, die For­mu­lie­rung, das Layout, die Kon­sis­tenz­si­che­rung und die Über­set­zung un­ter­schied­li­cher Ex­per­ten­spra­chen in ein ko­hä­ren­tes Dokument, das Käufer wirklich lesen können.

Dis­kre­ti­on ist dabei Grund­vor­aus­set­zung. Wir un­ter­zeich­nen pro­jekt­spe­zi­fi­sche NDAs und stimmen uns eng mit Ihrem M&A-Berater ab.

Ablauf — Von der Entscheidung zum versandfähigen IM

Phase 01 — Ein­ord­nung. Trans­ak­ti­ons­ziel (Voll-, Teil- oder Min­der­heits­ver­kauf), Käu­fer­pro­fil (stra­te­gisch vs. fi­nan­zi­ell), Zeitplan, be­stehen­de Ma­te­ria­li­en sichten. Ab­stim­mung mit M&A-Berater und Rech­nungs­le­gung.

Phase 02 — Ar­chi­tek­tur. Glie­de­rung festlegen, Datenraum-Bezüge de­fi­nie­ren, sensible In­for­ma­tio­nen iden­ti­fi­zie­ren (An­ony­mi­sie­rungs­re­geln), In­ter­view­plan mit Manage­ment aufbauen.

Phase 03 — Aus­ar­bei­tung. Kapitel er­ar­bei­ten, Grafiken erstellen, Fi­nan­cials-Snapshots ver­dich­ten, stra­te­gi­sche Ar­gu­men­ta­ti­on schärfen, Ite­ra­tio­nen mit M&A-Team.

Phase 04 — Übergabe. Kon­sis­tenz­prü­fung, NDA-konforme An­ony­mi­sie­rung, Layout fi­na­li­sie­ren, Übergabe als hoch­wer­ti­ges PDF (ge­ge­be­nen­falls in deutscher und eng­li­scher Fassung).

Was die Tiefen-Stufen konkret abdecken

PITCH & PAPER bietet jeden Service in drei Tiefen — Basis, Referenz, Opus. Die folgenden Bausteine ent­schei­den, welche Tiefe Sie brauchen:

Executive Summary und Teaser. Basis: enthalten · Referenz: enthalten · Opus: enthalten.

Un­ter­neh­mens- und Geschäfts­modellbeschreibung. Basis: enthalten · Referenz: enthalten · Opus: Mit ver­tief­ter Value-Chain-Analyse.

Markt- und Wettbewerbs­analyse. Basis: Grund­fas­sung · Referenz: enthalten · Opus: Mit Pri­mär­re­cher­che.

Fi­nan­cials-Auf­be­rei­tung. Basis: 3-Jahres-Historie · Referenz: Historie + Nor­ma­li­sie­rung · Opus: Historie + Forecast + Sen­si­ti­vi­tä­ten.

Ope­ra­ti­ons und Or­ga­ni­sa­ti­on. Basis: Kompakt · Referenz: Voll · Opus: Mit IT- und Prozess-Tiefe.

Recht­li­ches und Compliance. Basis: Kern · Referenz: enthalten · Opus: Mit IP-Portfolio-Analyse.

Sprach­fas­sun­gen. Basis: Deutsch · Referenz: Deutsch oder Englisch · Opus: Deutsch und Englisch.

Ab­stim­mung mit M&A-Berater und WP. Basis: 2 Ite­ra­tio­nen · Referenz: 4 Ite­ra­tio­nen · Opus: Pro­zess­be­glei­tung.

Welche Tiefe für Ihr Vorhaben passt, klären wir in der kos­ten­lo­sen Erst­ein­schät­zung — Faust­re­gel: Basis für interne Anlässe, Referenz für externe Stan­dard­prü­fung, Opus für hohe Adres­sa­ten-Erwartung (Inves­toren, Behörden, formaler Audit).